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生产商深陷估值的困境全球采矿业准备并购复苏
发布时间:2021-05-06
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本文摘要:自2011年以来,矿业股价值早已下跌1.4万亿美元。从目前的情况来看,全球矿业行业于是以面对重塑。除了最强劲的矿企之外,所有矿企都被六年来低于的大宗商品价格虐待得痛苦不堪。 力拓集团和必和必拓身处最合适大规模购入迫切需要止损或偿还债务的竞争对手的矿业巨头行列。大宗商品价格的下跌,再行再加过去十年来的债务派对(预示着中国对原材料市场需求的大大快速增长,全球矿企乘机借债以提升生产量),意味著即便是全球矿业行业过去的巨头现在也在以非常低的估值在展开交易。

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自2011年以来,矿业股价值早已下跌1.4万亿美元。从目前的情况来看,全球矿业行业于是以面对重塑。除了最强劲的矿企之外,所有矿企都被六年来低于的大宗商品价格虐待得痛苦不堪。

力拓集团和必和必拓身处最合适大规模购入迫切需要止损或偿还债务的竞争对手的矿业巨头行列。大宗商品价格的下跌,再行再加过去十年来的债务派对(预示着中国对原材料市场需求的大大快速增长,全球矿企乘机借债以提升生产量),意味著即便是全球矿业行业过去的巨头现在也在以非常低的估值在展开交易。11日,彭博社全球矿业指数下跌至自2004年以来最低水平,主要归咎于中国市场需求衰退。2008年,英美资源集团的市值相似500亿英镑(约合730亿美元),当前市值仅有为30亿英镑。

伦敦Natixis SA全球大宗商品市场牵头负责人西蒙格伦菲尔认为,“未来三至六个月内,全球矿业市场内将不会经常出现价格低廉的极佳资产。”有所不同的行业上周,美国银行以詹森费尔克拉夫派的分析师们认为,必和必拓和力拓或将出售价值约210亿美元的股票,目的为并购陷入困境的行业竞争对手资产做到打算。在致客户报告中,美国银行分析师称之为:“我们指出现在正是最佳时机。

”根据美国银行的预测数据,必和必拓有可能筹措154亿美元的资金,而力拓有可能筹措57亿美元的资金,以增加公司对债务的倚赖。Investec Plc全球自然资源部门负责人杰里米纳索尔认为,“在2016年,可以认同的是,如果之后按照当前形势发展,我们将在未来12个月内看见几乎有所不同的矿业行业。

那些没负债或者负债比例较低的矿企,将不会重塑整个行业。我们将不会看见大规模的资产移往。

”美国银行的分析师回应,如果必和必拓和力拓出售股票,“或将加快其他更加多杠杆化企业资产升值的速度”,其中还包括英媒资源集团、福特斯库金属集团和Teck资源公司,有助更高质量资产的完全改组。据报,必和必拓和力拓规模较小的竞争对手诸如嘉能可和麦克莫兰铜金矿公司都已开始出售股票,以强化财务状况。

铜价触底铜,是必和必拓和力拓的主要目标。力拓首席执行官萨姆沃尔什和必和必拓首席执行官安德鲁麦肯齐,皆回应对以适合的价格并购高质量铜矿有浓烈的兴趣。

根据麦格理集团公布的数据,预示着自金融危机以来最大幅的价格下跌被迫矿商被迫减产,铜市场将在今年改向赤字。摩根士丹利预测,到2019年铜均价为6500美元/吨,比当前价位高达40%。

安永会计师事务所前全球金属和矿业部门负责人马克艾利奥兹认为,“到目前为止,铜是全球矿业行业仅次于的焦点,因为投资者仍坚信铜市场不会在未来数年内重设至赤字。如果遇上能以适合价位出售的高质铜矿,投资者将不会争相出售此类资产。”模糊不清的估值不过,根据彭博社编撰的数据,去年宣告的与产铜商或铜矿有关的交易规模下跌至43亿美元,刷新2009年以来最快年度,2014年低约170亿美元。必须认为的是,在2015年的交易中,仅有一桩交易的价值多达10亿美元。

全球矿业巨头——巴里克黄金公司去年7月底宣告,早已矿企Antofagasta Plc达成协议,将把旗下坐落于智利的Zaldivar铜矿的50%股份以10.05亿美元的现金出售给Antofagasta。部分问题在于,下跌的价格,再加大大下行的波动性,让交易双方很难就矿业资源和矿井运作的价值达成协议共识。行业研究机构--伯恩斯坦调查公司矿业分析师保罗盖特认为,“仍未看见更加多收购,这出乎意料我们的意料。不过,大宗商品市场的可怕波动正在抨击收购活动。

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价格波动,让交易双方很难看见公允价值。”彭博社的数据表明,去年,已完成矿产和钢铁交易价值下降至540亿美元,上一年的交易价值为980亿美元,而2006年时超过2240亿美元。

在全球矿业行业中享有最弱资产负债表的力拓,正处于充分利用便宜估值的优势方位。


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